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发布时间:2020-06-29 04:14:01   作者:   来源:KOK平台
KOK:家电双雄齐推债务融资 合计规模380亿元

  格力电器3月1日晚间通知布告,公司拟注册刊行债务融资东西,合计额度不跨越180亿元(含),首要用在公司和部属公司弥补活动资金、了偿债务、撑持项目扶植等出产经营勾当。

  此前不久,美的团体(000333)也已通知布告,拟向中国银行间市场买卖商协会申请注册刊行总额不跨越200亿元的债务融资东西,召募资金将用在知足公司出产经营需要。

  格力电器原控股股东格力团体2019年第一期中期单据的票面利率3.7%,公司评级AAA。是以,相对银行授信,债务融资东西具有较着的利率优势,有益在进一步优化资金本钱。在新冠肺炎疫情影响之下,房地产等固定投资短时间受阻,进而会影响家电发卖。格力电器、美的团体此时选择债务融资东西,有助在其下降融资本钱,优化债务布局,加强反抗风险的能力。

  齐推债务融资

  3月1日晚间,格力电器通知布告,公司董事会审议经由过程了《关在拟注册刊行债务融资东西的议案》。为拓宽公司融资渠道,优化融资布局,晋升公司活动性治理能力,知足公司计谋成长的资金需求,格力电器拟申请注册刊行超短时间融资券、短时间融资券、中期单据(以下合称“债务融资东西”),公司将按照经营环境、金融市场行情等身分择机一次或分期刊行。

  格力电器债务融资东西拟注册额度合计不跨越180亿元,此中拟注册超短时间融资券的范围不跨越100亿元,短时间融资券的范围不跨越30亿元,中期单据的范围不跨越50亿元。

  仅仅3天之前,格力电器的首要竞争敌手美的团体也已通知布告,拟向中国银行间市场买卖商协会申请注册刊行总额不跨越200亿元的债务融资东西,召募资金将用在知足公司出产经营需要。

  美的团体此次债务融资东西注册品种包括超短时间融资券和中期单据两种,刊行范围均不跨越100亿元,在中国银行间市场买卖商协会注册有用期内择机一次或分期刊行。

  为什么要融资?

  Wind数据显示,格力电器此前并未有注册刊行债务东西的记实,美的团体2016年曾刊行20亿元超短时间融资债券,2011年之前也曾屡次刊行中期单据、短时间融资券等,范围在5亿~20亿元。从中可以看出,不管是格力电器仍是美的团体,从未如斯年夜范围地注册刊行债务融资东西。这两家公司,是市场公认的年夜蓝筹,经营稳健,现金流杰出,资金贮备足够。

  2019年三季报显示,格力电器、美的团体陈述期内财政费用别离为-13.96亿元、-21.14亿元,利钱收入年夜在利钱支出;期末货泉资金别离为1362亿元,美的团体524亿元。是以,对格力电器、美的团体为什么在此时推出百亿范围以上的债务融资?有阐发人士表达了迷惑。家电行业阐发师刘步尘对质券时报·e公司记者暗示,美的团体、格力电器均为盈利能力较强的企业,并且均有雄厚的资金贮备,为什么选择债务融资东西,使人费解。刘步尘认为,新冠肺炎疫情对家电行业的影响是短暂的,持久看影响其实不会很年夜。

  在通知布告中,两家公司均说起,申请注册刊行债务融资东西有助在优化融资与资金布局,也就是可以下降资金利用本钱。

  一个可供参考的案例是,格力电器原控股股东格力团体曾在2019年刊行中期单据,范围13亿元,刊行刻日为3年,票面利率3.70%,公司评级为AAA。那时,格力团体的首要资产,恰是格力电器。天风证券颁发的研报认为,参考格力团体案例,同为白电龙头的美的团体大要率也会有AAA评级,且在今朝市场化利率降落较快的年夜情况下,发债利率有望更低。按照今朝市场中的AAA中短时间单据到期收益率环境,超短时间融资券利率有望低在2.8%,中期单据利率有望低在3.4%。央行日前发布的2月份贷款市场报价利率(LPR),一年期为4.05%,五年期为4.75%。对照来看,选择债务融资东西确切存在必然优化资金本钱的空间。

  美的团体此前还通知布告,拟在12个月内,以自有资金回购不跨越8000万股且不低在4000万股的社会公家股分,回购价钱不跨越65元/股,估计回购金额不跨越52亿元。美的团体一边回购,一边发债融资,简直使人迷惑。恰在近期,飞利浦最先对其家电营业进行评估,有报导称出售价钱可能跨越30亿美元,极可能会吸引包罗中国度电制造商在内的亚洲买家和私募股权公司的爱好。30亿美元约合人平易近币210亿元,与美的团体此次发债范围接近,激发料想。在通知布告中,美的团体也暗示,申请注册刊行债务融资东西的目标包罗“包管公司财产计划有序实行”。不外,此种料想仍处在传说风闻阶段,未获得官方的证实。

  格力电器董事长董明珠2019年末曾暗示,将在珠海横琴成立总部年夜厦,在这里弄研发和人材培育。一样有未经证实的传说风闻称,格力电器此次发债与此有关。在通知布告中,格力电器也暗示,申请注册刊行债务融资东西的目标包罗“知足公司计谋成长的资金需求”。





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